【策略专题】自由现金流资产系列13：现金流指数为何今年偏弱，往后会强吗？-250822-华创证券

2025-08宏观经济13📊 对比银行免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 对比银行板块来看，盈利规模增长的稳定趋势最终在 24 年迎来估值大幅
对比银行板块来看，盈利规模增长的稳定趋势最终在 24 年迎来估值
中证现金流全收益指数收益率分别 4.1%、4.6%，相比于万得全 A 13%、甚至
中证红利全收益 5.0%均偏弱，同时对比历史 13-24 年年化 18%的收益率也相
低的各 25%分组区间内，12-24 年共 13 年间，低波组年度收益率中位数高于
🏷️ 核心议题: #宏观经济#通胀

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报告摘要

策略专题 2025 年 08 月 22 日现金流 25 年绝对收益拖累：煤炭&石化盈利持续收缩传导至估值回调。以来我们需要承认现金流指数收益相对一般的事实，年初截至 25/8/8 国证&

📋 核心要点(部分)

对其绝对收益水平拖累的方向主要来自于煤炭&石化行业：1）分析
对比银行板块来看，盈利规模增长的稳定趋势最终在 24 年迎来估值大幅
5 年高点变化比例<-20%”，从而排除了盈利能力收缩的标的
25 年至今现金流指
展望：实物再通胀有望带动现金流跑赢红利&市场。
证券分析师：姚佩
证券分析师：林昊

❓ 常见问题

《【策略专题】自由现金流资产系列13：现金流指数为何今年偏弱，往后会强吗？-250822-华创证券》主要包含哪些内容?

策略专题 2025 年 08 月 22 日现金流 25 年绝对收益拖累：煤炭&石化盈利持续收缩传导至估值回调。以来我们需要承认现金流指数收益相对一般的事实，年初截至 25/8/8 国证&核心数据:对比银行板块来看，盈利规模增长的稳定趋势最终在 24 年迎来估值大幅;对比银行板块来看，盈利规模增长的稳定趋势最终在 24 年迎来估值;中证现金流全收益指数收益率分别 4.1%、4.6%，相比于万得全 A 13%、甚至。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由对比银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、通胀等议题。