【宏观快评】五大指标助观察：居民存款的“存”与“搬”-250824-华创证券

2025-08资本市场19免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 金流量表，2016 年~2019 年，居民新增存款（含现金）占收入比重约为 14%，
2022 年~2024 年，这一比值提升至 22%，较 2016 年~2019 年抬升 8%。
1、计算方法：2010 年~2019 年，中国居民存款存量与 GDP 的比值均值为 78%，
最高值为 82%，2021 年底该比值约为 87%。
万亿，按照疫情前 80%~90%的经验，居民应该持有 110 万亿~120 万亿的存款，
🏷️ 核心议题: #资本市场#股价#沪深

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报告摘要

2、居民存款从“超额防御性存款”向“正常存款”的转化需要跟踪居民的资金流量表，2016 年~2019 年，居民新增存款（含现金）占收入比重约为 14%， 2022 年~2024 年，这一比值提升至 22%，较 2016 年~2019 年抬升 8%。

📋 核心要点(部分)

2025 年 08 月 24 日
2024 年 12 月，我们的报告《坐在居民存款的“火山口”》提示居民存款过去几
2025 年 3 月，我们报告《居民存款搬家与央行宽松的“跷跷板”》提示本轮流
证券分析师：文若愚
2025 年 7 月，我们报告《中国股票配置价值已打开》提示本轮中国资本市场的
2、居民存款从“超额防御性存款”向“正常存款”的转化需要跟踪居民的资
2022 年~2024 年，这一比值提升至 22%，较 2016 年~2019 年抬升 8%。
3、由于资金流量表难以高频跟踪，因此我们提出宏观层面的五个高频替代指

❓ 常见问题

《【宏观快评】五大指标助观察：居民存款的“存”与“搬”-250824-华创证券》主要包含哪些内容?

2、居民存款从“超额防御性存款”向“正常存款”的转化需要跟踪居民的资金流量表，2016 年~2019 年，居民新增存款（含现金）占收入比重约为 14%， 2022 年~2024 年，这一比值提升至 22%，较 2016 年~2019 年抬升 8%。核心数据:金流量表，2016 年~2019 年，居民新增存款（含现金）占收入比重约为 14%，;2022 年~2024 年，这一比值提升至 22%，较 2016 年~2019 年抬升 8%。;1、计算方法：2010 年~2019 年，中国居民存款存量与 GDP 的比值均值为 78%，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、股价、沪深等议题。