2018年中期建筑行业投资策略：化学工程业绩回暖，园林静待融资改善，基建央企估值占优｜国泰君安

报告摘要

本报告为国泰君安发布2018年中期建筑行业投资策略，行业评级增持。核心亮点：1）化学工程受益油价上涨与政策回暖，中国化学煤化工收入预计2018-20年达80/129/174亿；2）园林板块受生态环保大会催化，中长期高成长确定，但短期资金面偏紧；3）基建央企估值处于历史低位，8家央企2018年市盈率仅8.5倍，推荐中国建筑、中国铁建；4）家装消费升级与地产集中度提升，推荐东易日盛、全筑股份；5）设计板块现金流优，推荐苏交科、中设集团。适合投资者、行业分析师、基金经理及关注建筑板块的市场人士。

📋 核心要点(部分)

1. 整体研判：资金面压制估值，基建增速下行压制板块业绩预期
2. 化学工程：油价/周期品涨价，助推中国化学业绩回暖
3. 基建议题