资管新规落地资产大搬家｜流动性结构研究｜海通证券2018

报告摘要

2018年4月27日资管新规正式出台，百万亿规模资管行业面临全面洗牌。本报告深入分析资管新规对银行理财、券商资管、基金子公司、资金信托、公募基金、保险资管等各类产品的冲击与机遇。核心发现：银行理财资金分流，保本理财退出，非标转标加速；通道业务受限，主动管理迎来发展良机；底层资产配置从非标向债券、股票等标准化资产迁移，贷款和债券需求增加，低等级信用债配置下降。报告还指出过渡期内非标规模持续下降，净值化管理影响逐步显现。适合金融从业者、资管机构、银行理财经理、投资者及政策研究者阅读，把握资管行业未来趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 资管过度繁荣与监管防控风险
2. 资管新规主要内容
3. 资管产品的分化（银行理财、券商资管、基金子公司、资金信托、公募基金、保险资管）
4. 底层资产配置的变局（理财转型、通道受阻）
5. 过渡期影响与长期趋势