百济神州(688235)2Q25业绩再超预期，全年指引上调-250807-浦银国际

2025-08资本市场10📊 本研究报告由浦银国际证券免费

📄 文件全名: 《百济神州(688235)2Q25业绩再超预期，全年指引上调-250807-浦银国际-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据:  公司略微上调 2025 年全年收入及毛利率指引，公司预计关税影响不
GAAP 毛利率指引从原来的 80%+中位区间上调至 80%+中高位区间，现目标价（港元）
 2Q25 收入、盈利均超预期：2Q25 总收入为 13.15 亿美元（+41.6% YoY,
+17.7% QoQ），包括产品收入 13.02 亿美元（+41.4% YoY, +17.5% QoQ），
于收入增长、海外收入占比提升以及生产效率提高，产品毛利率进一步潜在升幅/降幅
🏷️ 核心议题: #A 股#股价#港股#美股

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报告摘要

公司 2Q25 业绩好于预期，公司轻微上调 2025 年收入、毛利率及现金维持“买入”评级，上调美股、港股和 A 股目标价。 Jing_yang@spdbi.com

📋 核心要点(部分)

首席医药分析师
医药分析师
276.0
239.0
52 周内股价区间（人民币） 135.7-268.5
211.0
181.7
101.1-190.8

❓ 常见问题

《百济神州(688235)2Q25业绩再超预期，全年指引上调-250807-浦银国际》主要包含哪些内容?

公司 2Q25 业绩好于预期，公司轻微上调 2025 年收入、毛利率及现金维持“买入”评级，上调美股、港股和 A 股目标价。 Jing_yang@spdbi.com核心数据: 公司略微上调 2025 年全年收入及毛利率指引，公司预计关税影响不;GAAP 毛利率指引从原来的 80%+中位区间上调至 80%+中高位区间，现目标价（港元）; 2Q25 收入、盈利均超预期：2Q25 总收入为 13.15 亿美元（+41.6% YoY,。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本研究报告由浦银国际证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价、港股、美股等议题。