2018年美国软件业一季度盈利指南｜巴克莱科技行业报告

报告摘要

本报告由巴克莱发布，分析2018年Q1美国软件业盈利趋势。Q1通常为慢热季度，但受ASC 606收入确认标准转换及订阅模式转型影响，本季波动性可能加大。报告基于VAR调查显示Q1支出健康，但长期预期因宏观因素趋于温和。核心推荐微软（MSFT）、Talend（TLND）和LogMeIn（LOGM），认为其基本面强劲；对CA持谨慎态度，因预订基数高和销售执行问题；下调Paycom（PAYC）和MuleSoft（MULE）至平配。此外，赛门铁克（SYMC）可能指引FCF上升，Mimecast（MIME）收入/EBITDA有望超预期，GDPR主题利好CyberArk（CYBR）和Varonis（VRNS）。适合软件行业投资者、分析师及企业战略决策者。

📋 核心要点(部分)

1. Q1 Seasonally a Smaller Quarter
2. VAR Survey – Healthy Q1 Spending, LT Outlook More Tempered
3. Favor MSFT, TLND and LOGM Going into Q1
4. Cautious on CA
5. Downgrading PAYC and MULE
6. SYMC Could Guide FCF Higher, MIME Could Guide Revenue/EBITDA Higher
7. CYBR and VRNS Getting into Crunch Time for GDPR
8. PTC and ELLI Have Been High Call Volume Names