传媒互联网产业行业研究：美联储主席转鸽后虚拟资产反弹最大，寻找映射标的-250824-国金证券

报告摘要

美联储主席转鸽后虚拟资产反弹最大，寻找映射标的： K12 教培行业由于中小机构供给增加，竞争边际加剧，龙头阿尔法能力逐渐趋稳。 南地方龙头卓越教育集团发布中期业绩，截至 6 月底合同负债同比增长 28%，业务增长稳健。

📋 核心要点(部分)

1. 管平台活动仍带来热度，但行业供给呈快速增加趋势，竞争加剧。
2. 虚拟资产&资产交易平台：流动性充裕预期+监管框架不断完善+机构跑步入场，虚拟资产趋势向好，以太坊创历
3. 2025 年 7 月中国游戏市场规模达 291 亿元，环比增长 8.14%，同比增长 4.62%，
4. 虚拟资产相关产业趋势，周五晚美联储主席转鸽后虚拟资产的反弹最大，另外北美
5. 资本化趋势明显。
6. 产业趋势已起，我们认为大中华地区的机构必然会参与，积极寻找港股相关映射。