存款搬家系列报告(一)：居民存款能否成为牛市推动力？-250806-浙商证券

2025-08资本市场20免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 动股票基金自 2024 年下半年起，规模出现明显增长，资金整体涌入力度高于主
2.9%，未来仍有较大发展空间，按照近两年我国 ETF 扩张速度（2023-2024 年
，预计未来 5 年我国股票型 ETF 规模有望增至 8
3.9%，仍有提升空间，若该比例能够抬升至 5%，我们估算后续类平准基金相关
2022 年 9 月开启本轮存款利率调降，2023 年后居民存款和企业存款同比增速下行，但
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#股市#股价

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报告摘要

2022 年 9 月开启本轮存款利率调降，2023 年后居民存款和企业存款同比增速下行，但非银存款增速的抬升更多缘于禁止手工补息导致的企业存款下行，当前散户搬家特征对应尚未搬家的散户资金，我们预计 2020 年至今居民超额储蓄体量约 4.25

📋 核心要点(部分)

2022 年 9 月开启本轮存款利率调降，2023 年后居民存款和企业存款同比增速下行，但
分析师：李超
分析师：林成炜
因素影响，居民存款搬家尚未形成明显趋势。
但在存款吸引力下行、资产荒尚未缓解、分析师：费瑾
1 《7 月经济前瞻：内生动能待
2 《经济周周看：本周经济景气
3 《恢复征收国债等利息增值税

❓ 常见问题

《存款搬家系列报告(一)：居民存款能否成为牛市推动力？-250806-浙商证券》主要包含哪些内容?

2022 年 9 月开启本轮存款利率调降，2023 年后居民存款和企业存款同比增速下行，但非银存款增速的抬升更多缘于禁止手工补息导致的企业存款下行，当前散户搬家特征对应尚未搬家的散户资金，我们预计 2020 年至今居民超额储蓄体量约 4.25核心数据:动股票基金自 2024 年下半年起，规模出现明显增长，资金整体涌入力度高于主;2.9%，未来仍有较大发展空间，按照近两年我国 ETF 扩张速度（2023-2024 年;，预计未来 5 年我国股票型 ETF 规模有望增至 8。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、股价等议题。