高频半月观：8月以来出口表现仍强-250824-国盛证券

报告摘要

每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟 踪最新宏观高频数据的边际变化，本期为 2025.8.11-2025.8.24 相关数据跟踪。 核心结论：近半月核心变化有二：一是出口高频数据延续偏强，8 月出口可能

📋 核心要点(部分)

1. 核心结论：近半月核心变化有二：一是出口高频数据延续偏强，8 月出口可能
2. 化有所退坡，南华指数由趋势性上行转为震荡。
3. 一、热点跟踪：8 月出口预计延续偏强。
4. 3、《非税收入连降三月，如何理解？
5. 4、《政策半月观—宏观环境依然是市场的好朋友》
6. 二、供给：上游开工回升，中下游开工回落但仍在偏高水平。
7. 83.5%，仍为近年同期偏高水平，其中：近半月均值环比回落 0.2 个百分点至
8. 83.5%。