纺织服装行业2017年报及2018一季报综述：结构性复苏延续，品牌线下销售超预期

报告摘要

本报告基于招商证券研究，深入分析纺织服装行业2017年及2018年一季度业绩。数据揭示行业结构性复苏延续：品牌零售与电商子领域表现优于制造，中高端品牌复苏强劲，线下渠道自2017下半年起超预期增长，存货周转效率提升。电商淡季不淡，跨境电商增速迅猛。投资策略上，龙头估值仍有修复空间，建议关注海澜之家、森马服饰、安正时尚等。适合投资者、行业分析师、品牌运营商、电商从业者及策略研究员参考。

📋 报告目录

1. 行业结构性复苏延续
2. 品牌零售复苏分化
3. 电商增速平稳
4. 纺织制造成本压力
5. 投资策略与估值修复