固收视角：出口吞吐维持韧性，价格走势分化-250825-华泰证券

2025-08宏观经济14免费

📄 文件全名: 《固收视角：出口吞吐维持韧性，价格走势分化-250825-华泰证券-14页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 8 月第三周，外需方面，吞吐量同比维持高位，但运价整体偏弱运行，且跌幅有所走阔。
平，二手房热度有所回落，两者同比延续负增，销售中枢不及前期，房价有待企稳，土地溢价率有所上行。
建筑业方面，水泥供需边际修复，黑色供需表现偏弱，但基数对供给同比读数有支撑。
1）综合指数：用煤日耗同比有所上升，水力发电有所下降，煤价有所上升，货运量热度维持高位。
4、建筑业：建筑业资金到位同比上升，水泥供需修复、黑色供需下行、沥青开工率下行
🏷️ 核心议题: #CPI#PMI

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报告摘要

8 月第三周，外需方面，吞吐量同比维持高位，但运价整体偏弱运行，且跌幅有所走阔。平，二手房热度有所回落，两者同比延续负增，销售中枢不及前期，房价有待企稳，土地溢价率有所上行。看，工业方面，货运量表现较好，煤炭价格继续上涨，生产维持韧性分化，焦化、地炼略有上行，纺织链与汽车链表

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 8 月 25 日│中国内地
8 月第三周，外需方面，吞吐量同比维持高位，但运价整体偏弱运行，且跌幅有所走阔。
1、消费：出行热度维持高位，汽车消费热度略有上行，快递揽收水平高位运行
0 基本持平。
2、地产：地产成交表现分化，房价待改善
3、生产：货运量热度延续，开工率数据表现分化
4、建筑业：建筑业资金到位同比上升，水泥供需修复、黑色供需下行、沥青开工率下行

❓ 常见问题

《固收视角：出口吞吐维持韧性，价格走势分化-250825-华泰证券》主要包含哪些内容?

8 月第三周，外需方面，吞吐量同比维持高位，但运价整体偏弱运行，且跌幅有所走阔。平，二手房热度有所回落，两者同比延续负增，销售中枢不及前期，房价有待企稳，土地溢价率有所上行。看，工业方面，货运量表现较好，煤炭价格继续上涨，生产维持韧性分化，焦化、地炼略有上行，纺织链与汽车链表核心数据:8 月第三周，外需方面，吞吐量同比维持高位，但运价整体偏弱运行，且跌幅有所走阔。;平，二手房热度有所回落，两者同比延续负增，销售中枢不及前期，房价有待企稳，土地溢价率有所上行。;建筑业方面，水泥供需边际修复，黑色供需表现偏弱，但基数对供给同比读数有支撑。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了CPI、PMI等议题。