固收视角：判断资金入市的三个角度-华泰证券-250828

2025-08资本市场10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 过基金季报和理财季报可以计算出二者配置的存款规模，剔除之后，上半年非银存款增长
150%附近，高于历史均值，说明中国资本化的程度还有提升空间。
今年前 7 个月，股票型基金份额累计增长 717 亿份，增速不算快。
但固收+产品增长明显，我们通过基金季报统计，上半年固收+产品份额累计
M1（狭义货币）是宏观分析中常用的领先指标，历史经验表明，M1 同比中枢抬升往往预示着价格、名义增长和企业
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#股市#创业板

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报告摘要

年疫情影响褪去开始，居民部门累积的所谓“超额存款”会流向哪里就一直是市场关注的焦点。持续上涨，同时 M1 增速从底部回升，7 月非银存款大增也引发了关于居民“存款搬家”的讨论。率以及季节性波动等问题，存款数据更多是股市流动性的辅助指标，我们本文将对几大核心指标进行梳理复盘，以尽

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 8 月 28 日│中国内地
0 自 2023
M1（狭义货币）是宏观分析中常用的领先指标，历史经验表明，M1 同比中枢抬升往往预示着价格、名义增长和企业
2005 年中
2007 0
1、M1
2、本轮 M1 回升有一定居民部门的贡献、也有企业低利率下资金再配置的影响，股市面临的流动性环境较好，热点和

❓ 常见问题

《固收视角：判断资金入市的三个角度-华泰证券-250828》主要包含哪些内容?

年疫情影响褪去开始，居民部门累积的所谓“超额存款”会流向哪里就一直是市场关注的焦点。持续上涨，同时 M1 增速从底部回升，7 月非银存款大增也引发了关于居民“存款搬家”的讨论。率以及季节性波动等问题，存款数据更多是股市流动性的辅助指标，我们本文将对几大核心指标进行梳理复盘，以尽核心数据:过基金季报和理财季报可以计算出二者配置的存款规模，剔除之后，上半年非银存款增长;150%附近，高于历史均值，说明中国资本化的程度还有提升空间。;今年前 7 个月，股票型基金份额累计增长 717 亿份，增速不算快。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、创业板等议题。