2017年股市流动性展望：潮水渐退，钱紧如何｜招商证券深度报告

报告摘要

本报告由招商证券发布，深度剖析2017年A股流动性环境变化。核心观点：防风险、去杠杆成为政策中心，货币环境收紧将压制估值，市场面临结构性双杀风险。报告预测2017年全部上市公司盈利增速平均6.2%，剔除金融后8.2%，较2016年明显回落；资金供需基本平衡，预计小幅净流入1850亿元。适合投资者、策略研究员、金融从业者、基金经理及关注宏观流动性的专业人士阅读，帮助理解流动性拐点下的资产配置逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 货币环境发生显著变化，防风险
2. 去杠杆成优先目标
3. 金融创新和自由化出现转折
4. 2017年盈利增速预判
5. 资金供需分析
6. 风险提示