宏观点评：中国出口增速或持续超市场预期-250818-东吴证券

2025-08经济政策10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，我国下半年
出口有望继续超预期，预计三、四季度出口增速分别录得 5.9%和 1.0%，
全年出口增速有望录得 4.6%，高出市场预期约 1.6 个百分点，对应 GDP
度不大，大多仍低于我国目前被加征的税率，且针对转运的 40%存在界
面，对东盟、非洲等地区的出口高增长并非单纯由“抢转口”驱动，同
🏷️ 核心议题: #货币政策#财政政策

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报告摘要

或面临较大下行压力，四季度出口有较大回落风险，预期全年出口增速而我们认为，受益于东盟和非洲等新兴市场经济体的经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，我国下半年

📋 核心要点(部分)

2025 年 08 月 18 日
而展望明年，我国外需仍然有较强
证券分析师
7 月 27 日达成的贸易协议具有较大的不公平性并引起了欧盟内部的担
7 月 4
1.36%、1.51%。
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1. 下半年出口能否继续超预期？

❓ 常见问题

《宏观点评：中国出口增速或持续超市场预期-250818-东吴证券》主要包含哪些内容?

或面临较大下行压力，四季度出口有较大回落风险，预期全年出口增速而我们认为，受益于东盟和非洲等新兴市场经济体的经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，我国下半年核心数据:经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，我国下半年;出口有望继续超预期，预计三、四季度出口增速分别录得 5.9%和 1.0%，;全年出口增速有望录得 4.6%，高出市场预期约 1.6 个百分点，对应 GDP。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了货币政策、财政政策等议题。