宏观图说日本月报：基本面稳定修复，但长端利率波动性明显加大-250829-华泰证券

2025-08宏观经济12免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 超预期增长，8 月制造业 PMI 超预期回升，消费增速回升，投资维持韧性，
年期国债收益率升破 3.2%。
上升，新增岗位空缺和申请人数之比回升至 2.2，名义工资增速回升至 2.2%，
环比（季调后）回升至 0.9%，食品、服装和一般商品零售环比均明显回升，
7 月日本出口同比增速降至-2.3%，其中对美出口下降 10.1%、降幅未显著
🏷️ 核心议题: #宏观研究#GDP#通胀#CPI

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报告摘要

2025 年 8 月 29 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 图说日本宏观月报 | 2025 年 8 月第十三期

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 8 月 29 日│中国内地
概览：关税拖累出口，但整体看日本经济维持复苏态势：二季度日本 GDP
6 月日本零售总额
7 月日本出口同比增速降至-2.3%，其中对美出口下降 10.1%、降幅未显著
000 7 月日本 CPI 同比降至
0000 2.9%，其中，能源价格下行叠加政府重启能源补贴，CPI
2. 资产价格：日股创新高，长端利率持续走高

❓ 常见问题

《宏观图说日本月报：基本面稳定修复，但长端利率波动性明显加大-250829-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 8 月 29 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 图说日本宏观月报 | 2025 年 8 月第十三期核心数据:超预期增长，8 月制造业 PMI 超预期回升，消费增速回升，投资维持韧性，;年期国债收益率升破 3.2%。;上升，新增岗位空缺和申请人数之比回升至 2.2，名义工资增速回升至 2.2%，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、GDP、通胀、CPI等议题。