基础材料／能源行业月报：行业资本开支降速，供需面持续修复-250807-华泰证券

2025-08资本市场26免费

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📊 核心数据: 25 年 7 月末 CCPI-原油价差约 294，处于 2012 年以来 30%以下分位数，
亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重
25 上半年供给端行业资本开支同比增速自 21 年初以来首次转
7 月 PMI 为 49.3，25 上半年行业资本开支增速同比转负
完成额累计同比-1.1%，自 21 年初以来累计增速首次转负，我们认为，竞
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

2025 年 8 月 07 日│中国内地需求淡季下 7 月行业整体价差偏弱，供给侧有望加快调整 25 年 7 月末 CCPI-原油价差约 294，处于 2012 年以来 30%以下分位数，

📋 核心要点(部分)

2025 年 8 月 07 日│中国内地
25 年 7 月末 CCPI-原油价差约 294，处于 2012 年以来 30%以下分位数，
7 月提价产品主要系供给量收缩和前期去库较好的
25 上半年供给端行业资本开支同比增速自 21 年初以来首次转
7 月 PMI 为 49.3，25 上半年行业资本开支增速同比转负
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❓ 常见问题

《基础材料／能源行业月报：行业资本开支降速，供需面持续修复-250807-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 8 月 07 日│中国内地需求淡季下 7 月行业整体价差偏弱，供给侧有望加快调整 25 年 7 月末 CCPI-原油价差约 294，处于 2012 年以来 30%以下分位数，核心数据:25 年 7 月末 CCPI-原油价差约 294，处于 2012 年以来 30%以下分位数，;亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重;25 上半年供给端行业资本开支同比增速自 21 年初以来首次转。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 26。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。