基础材料行业专题研究：看好钴价在25-27年迎来上行周期-250820-华泰证券

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📄 文件全名: 《基础材料行业专题研究：看好钴价在25-27年迎来上行周期-250820-华泰证券-16页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 年的供需平衡分别为-1.7/-4.1 万吨，均面临短缺情况，基于以上判断，我们
展望未来，我们预计三元锂电在国内动力电池市场的渗透率有望
收缩预期明显上升，由于 24 年该国钴资源供给占比超 75%，高市占率背景
出口配额政策，以 26/27 年分别压缩 30%供给能力为基准假设，钴在 26/27
资源供给国，根据 USGS 数据，刚果金 24 年钴供给占比高达 75%以上，
🏷️ 核心议题: #电子#材料

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报告摘要

1）刚果金政策推动钴行业供给收缩，预期钴 26-27 年的价格中枢或在 35 万元/吨以上。果金政府在 25 年 2 月出台为期四个月的钴产品临时出口禁令，并在 6 月份再次延期临时出口禁令至 9 月底，该政策的出台结合刚果金政府官员此前在 2025 年钴业大会上表示将全面

📋 核心要点(部分)

2025 年 8 月 20 日│中国内地
22.3%。
展望未来，我们预计三元锂电在国内动力电池市场的渗透率有望
25 年全年钴实际产量的压减幅度大约为 1/3，在消费平稳增长背景下，预计
25 年全年平衡或由 24 年的过剩 8.3 万吨转为-0.7 万吨，

❓ 常见问题

《基础材料行业专题研究：看好钴价在25-27年迎来上行周期-250820-华泰证券》主要包含哪些内容?

1）刚果金政策推动钴行业供给收缩，预期钴 26-27 年的价格中枢或在 35 万元/吨以上。果金政府在 25 年 2 月出台为期四个月的钴产品临时出口禁令，并在 6 月份再次延期临时出口禁令至 9 月底，该政策的出台结合刚果金政府官员此前在 2025 年钴业大会上表示将全面核心数据:年的供需平衡分别为-1.7/-4.1 万吨，均面临短缺情况，基于以上判断，我们;展望未来，我们预计三元锂电在国内动力电池市场的渗透率有望;收缩预期明显上升，由于 24 年该国钴资源供给占比超 75%，高市占率背景。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了电子、材料等议题。