军工行业2017年年报及2018年一季报出炉，军改影响逐步消除，行业基本面持续向好。2017年扣除并购重组后营收利润增速仅7.74%和8.02%，但2018Q1营收和利润同比增速分别达25.44%和24.71%，显示明显好转。板块内部出现分化：军工集团平稳，民参军2018Q1营收增速134.81%、利润增速41.15%；总装企业利润增速高，上游元器件Q1反弹；航空和信息化板块营收增速较快。现金流和预收款从主机厂向上游传导，主机厂预收款增长2倍，上游公司2018Q1止跌回升。推荐关注航天航空核心资产（中航沈飞、中直股份等）以及信息化民参军企业（火炬电子、航锦科技等）。适合投资者、军工行业研究员、证券分析师阅读，挖掘投资机会。
军工行业2017年年报及2018年一季报出炉，军改影响逐步消除，行业基本面持续向好。2017年扣除并购重组后营收利润增速仅7.74%和8.02%，但2018Q1营收和利润同比增速分别达25.44%和24.71%，显示明显好转。板块内部出现分化：军工集团平稳，民参军2018Q1营收增速134.81%、利润增速41.15%；总装企业利润增速高，上游元器件Q1反弹；航空和信息化板块营收增速较快。现金流和预收款从主机厂向上游传导，主机厂预收款增长2倍，上游公司2018Q1止跌回升。推荐关注航天航空核心资产（中航沈飞、中直股份等）以及信息化民参军企业（火炬电子、航锦科技等）。适合投资者、军工行业研究员、证券分析师阅读，挖掘投资机会。
军工行业2017年年报及2018年一季报出炉，军改影响逐步消除，行业基本面持续向好。2017年扣除并购重组后营收利润增速仅7.74%和8.02%，但2018Q1营收和利润同比增速分别达25.44%和24.71%，显示明显好转。板块内部出现分化：军工集团平稳，民参军2018Q1营收增速134.81%、利润增速41.15%；总装企业利润增速高，上游元器件Q1反弹；航空和信息化板块营收增速较快。现金流和预收款从主机厂向上游传导，主机厂预收款增长2倍，上游公司2018Q1止跌回升。推荐关注航天航空核心资产（中航沈飞、中直股份等）以及信息化民参军企业（火炬电子、航锦科技等）。适合投资者、军工行业研究员、证券分析师阅读，挖掘投资机会。核心数据:2017年营收增速7.74%;利润增速8.02%;2018Q1营收增速25.44%。
本报告由东方证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 16。
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适合投资者、军工行业研究员、证券分析师、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、逐步消除、军工、年报等议题。