京东集团-SW(09618.HK)2Q25业绩点评：零售效率持续提升，关注外卖投入节奏-海通国际-250821

2025-08消费零售11免费

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 盈利预测及投资建议：我们调整 2025-2027E 营业收入分别至 13324/
14402/15273 亿元；
Non-GAAP 净利润各 265/404/541 亿元（原净利
润预测为 451、466、504 亿元）
12x PE，给予京东集团港股（9618.HK）目标价 167HKD（-14%, 按
🏷️ 核心议题: #零售#品牌#餐饮

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报告摘要

盈利预测及投资建议：我们调整 2025-2027E 营业收入分别至 13324/ Non-GAAP 净利润各 265/404/541 亿元（原净利润预测为 451、466、504 亿元）

📋 核心要点(部分)

2025.08.17
13 个季度同比增长，我们认为，其反应经营效率的不断提高，后续
618 期间外卖业务日单量突破 2500 万单，看好其带动零售业务加速
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❓ 常见问题

《京东集团-SW(09618.HK)2Q25业绩点评：零售效率持续提升，关注外卖投入节奏-海通国际-250821》主要包含哪些内容?

盈利预测及投资建议：我们调整 2025-2027E 营业收入分别至 13324/ Non-GAAP 净利润各 265/404/541 亿元（原净利润预测为 451、466、504 亿元）核心数据:盈利预测及投资建议：我们调整 2025-2027E 营业收入分别至 13324/;14402/15273 亿元；;Non-GAAP 净利润各 265/404/541 亿元（原净利。

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覆盖 2025 年,全文约 11。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了零售、品牌、餐饮等议题。