聚辰股份(688123)首次覆盖报告：DDR5+SPD迎放量，车规EEPROM拓新局-西部证券-250810

2025-08资本市场31免费

📄 文件全名: 《聚辰股份(688123)首次覆盖报告：DDR5+SPD迎放量，车规EEPROM拓新局-西部证券-250810-31页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 核心结论：我们预计聚辰股份 25/26/27 年营收分别为 13.09/17.95/24.03 亿元，
当前 PC 端 DDR5 渗透率低于服务器端，我们预计，当服务器和 PC 市场
合计 DDR5 渗透率达 85%时，对 SPD 的需求量最高接近 5 亿颗，未来公司 SPD
EEPROM 份额 2018 年以来持续维持全球第一，占比最高达 42.7%，尽管近两
归母净利润分别为 4.42/6.32/8.67 亿元。
🏷️ 核心议题: #股权#股价#沪深

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报告摘要

DDR5 SPD 迎放量，车规 EEPROM 拓新局聚辰股份（688123.SH）首次覆盖报告核心结论：我们预计聚辰股份 25/26/27 年营收分别为 13.09/17.95/24.03 亿元，

📋 核心要点(部分)

2025 年 08 月 10 日
 核心结论
核心结论：我们预计聚辰股份 25/26/27 年营收分别为 13.09/17.95/24.03 亿元，
2026 年 27 倍 PE，对应目标市值 170.73 亿元，目标价 107.98 元，首次覆盖，
688123.SH
72.53
2022 年以来，公司通过与澜起科技合作
2024 年公司车规级 EEPROM 产品开始放量，有望成为公司新的业绩增长点。

❓ 常见问题

《聚辰股份(688123)首次覆盖报告：DDR5+SPD迎放量，车规EEPROM拓新局-西部证券-250810》主要包含哪些内容?

DDR5 SPD 迎放量，车规 EEPROM 拓新局聚辰股份（688123.SH）首次覆盖报告核心结论：我们预计聚辰股份 25/26/27 年营收分别为 13.09/17.95/24.03 亿元，核心数据:核心结论：我们预计聚辰股份 25/26/27 年营收分别为 13.09/17.95/24.03 亿元，;当前 PC 端 DDR5 渗透率低于服务器端，我们预计，当服务器和 PC 市场;合计 DDR5 渗透率达 85%时，对 SPD 的需求量最高接近 5 亿颗，未来公司 SPD。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价、沪深等议题。