券商行业专题报告：场外期权规范化交易开启，龙头持续领跑｜海通证券

报告摘要

2015-2017年，场外期权存量规模暴增1619亿元，新增名义本金高达1.25万亿元，个股期权贡献85%期权费。2018年5月监管新规出台，对券商分级管理、穿透式监管，短期活跃度下降但长期利好。预计2018年场外期权为前十大券商贡献净利润23.72-33.12亿元，占比3.4%-4.7%。新规下CR5达88%，龙头集中度提升，重点推荐中金公司。适合券商从业者、机构投资者、衍生品研究人员、金融监管研究者、基金经理。

📋 报告目录

1. 中国场内衍生品市场发展
2. 收益互换与场外期权爆发
3. 新规出台与影响
4. 利润测算
5. 投资建议与风险提示