美高梅中国(2282.HK)恢复超行业且份额增长，但需关注EBITDA利润率下跌-250801-华泰证券

报告摘要

2025 年 8 月 01 日│中国香港 港股美高梅中国的母公司美股 MGM US 于美国时间 7/30 盘后发布 25Q2 财 报，MGM US 盘后股价小幅震荡，主要原因或为：尽管澳门业务和 BetMGM

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 8 月 01 日│中国香港
2. 3 月宣布派发 2024 末期股息每股 0.251 港元，股息将在 6/12 派发，若按
3. 24 年总股息计算约为 0.604 港元，按当前股价计算股息率约 3.7%。
4. 29.1%，对比 19Q2/24Q2/25Q1 的 19.7%/31.0%/30.3%。
5. 2H25 澳门博彩板块上行趋势有望延续
6. 我们认为 2H25 澳门博彩板块的上行趋势有望受政策利好、财富效应和非博
7. 6 月淡季不淡，GGR 恢复至 19 年同期的 88%，创疫后恢复新高。
8. 展望下半年，11 月将迎来第十五届全运会（粤港澳合办）