石药集团(1093.HK)肿瘤业务不及预期，等待转机；下调评级至中性-250826-招商证券(香港)

2025-08资本市场15📊 招商证券免费

📄 文件全名: 《石药集团(1093.HK)肿瘤业务不及预期，等待转机；下调评级至中性-250826-招商证券(香港)-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 款贡献约10.7亿元人民币，但不足以抵消核心业务的下滑。
鉴于核心业务环比持续下滑，我们下调25/26财年的收入和净利润预测，以
对中国大部分生物制药企业而言，肿瘤领域是所有参与者的核心竞技场，也是医院和零售药店渠道中增长最快的治疗领域
■ 下调25/26年销售/净利润预测。
石药集团2025年上半年业绩低于市场预期，总收入133亿元人民币（同比
🏷️ 核心议题: #股价

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 8 月报告合集」 · 共 3951 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

2025 年 8 月 26 日（星期二） jonahchen@cmschina.com.hk georgechen@cmschina.com.hk ■ 25年二季度收入及净利润均不及预期，反映肿瘤和神经系统业务线的

📋 核心要点(部分)

2025 年 8 月 26 日（星期二）
25 年二季度盈利快报及评级调整
28.3%）和心血管（同比下降29.3%）收入大幅下滑。
展望未来，石药集团的前景取决于商业合作战略及后期管线商业化情况。
7.0港元
0.52
15.1
20.8%

❓ 常见问题

《石药集团(1093.HK)肿瘤业务不及预期，等待转机；下调评级至中性-250826-招商证券(香港)》主要包含哪些内容?

2025 年 8 月 26 日（星期二） jonahchen@cmschina.com.hk georgechen@cmschina.com.hk ■ 25年二季度收入及净利润均不及预期，反映肿瘤和神经系统业务线的核心数据:款贡献约10.7亿元人民币，但不足以抵消核心业务的下滑。;鉴于核心业务环比持续下滑，我们下调25/26财年的收入和净利润预测，以;对中国大部分生物制药企业而言，肿瘤领域是所有参与者的核心竞技场，也是医院和零售药店渠道中增长最快的治疗领域。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。