A股2017年报及2018一季报深度分析：成长的曙光｜招商证券策略研究

报告摘要

报告显示，2017年全A收入增速20.5%，但2018Q1回落至13.4%；剔除金融后净利润增速32.1%，一季度降至27.8%。创业板业绩大反转，2018Q1净利润增速达37.3%，商誉增速持续下滑。供给侧改革下资源品和中游制造贡献59%利润增量，但2018年消费服务、信息科技、医疗保健利润贡献增加。财务费用因利率上行而攀升，预计三季度后缓解。行业方面，2017年上游资源品领先，2018年盈利改善转向建筑材料、国防军工、通信等。适合投资者、策略研究员、金融分析师、基金经理阅读，把握A股盈利趋势与结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观经济概述
2. 收入与盈利分析
3. 利润表拆解
4. 行业业绩分化
5. 创业板业绩分析
6. 风险提示