中国宏观数据点评：7月实体经济数据走弱-浦银国际-250815

2025-08宏观经济10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 这符合我们此前判断的 30%左右的家电和
尤其是核心 CPI 继续上升到 0.8%，
在 9 月底，政府或增加 0.5-1 万亿元财政资金支持、降准 50 个基点
零售总额同比增速继续下滑，且低于预期。
增速从 6 月的 4.8%进一步下滑至 7 月的 3.7%，低于市场预期的 4.6%
🏷️ 核心议题: #宏观经济#宏观分析#GDP#通胀

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报告摘要

“以旧换新”政策边际效用的递减、关税影响的逐渐显现、以及 7 月极端天气的增多等因素均对实体经济数据产生了一定影响。虽然实体经济数据转弱，但是好于预期的出口数据或对整体 GDP 形

📋 核心要点(部分)

首席宏观分析师
2025 年 8 月 15 日
7 月政治局经济会议继续强调落实落细现有政策。
32.4%）和家具（7 月：20.6%，6 月：28.7%）零售增速在 7 月均有所
1. 房地产行业大部分数据 7 月继续走弱。
2. 基建投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增速 7 月再
3. 制造业投资增速再下滑 1.3 个百分点到 6.2%。

❓ 常见问题

《中国宏观数据点评：7月实体经济数据走弱-浦银国际-250815》主要包含哪些内容?

“以旧换新”政策边际效用的递减、关税影响的逐渐显现、以及 7 月极端天气的增多等因素均对实体经济数据产生了一定影响。虽然实体经济数据转弱，但是好于预期的出口数据或对整体 GDP 形核心数据:这符合我们此前判断的 30%左右的家电和;尤其是核心 CPI 继续上升到 0.8%，;在 9 月底，政府或增加 0.5-1 万亿元财政资金支持、降准 50 个基点。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、宏观分析、GDP、通胀等议题。