A股行业中观景气跟踪月报(2025年7月)：反内卷推动光伏锂电和部分顺周期品价格修复至2024年同期水位-250802-申万宏源

报告摘要

—— A 股行业中观景气跟踪月报（2025 年 7 月） 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 08 月 02 日
2. 证券分析师
3. 一、工业部门分行业月度跟踪：上游有色量价景气高位，关注医药制造、食品饮料、纺服、轻工、化工等板
4. 二、景气：2025 年 7 月制造业 PMI 整体（49.3%）回落，反内卷推动价格景气改善（原材料购进和产品出
5. 三、各行业高频中观量价指标：
6. 速高位放缓，金价上涨趋势放缓，金银珠宝零售额增速高位回落。
7. 2025 年 1-6 月国内限额以上中西药品零售额增速回落 0.3
8. 22.4%，降幅较前 5 个月收窄 0.1 个百分点。