8月中国PMI数据点评：需求侧的状态再次得到确认-250831-华安证券

2025-09宏观经济10免费

📄 文件全名: 《8月中国PMI数据点评：需求侧的状态再次得到确认-250831-华安证券-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 非制造业 PMI 升至 50.3%（前值 50.1%），综合 PMI 产
8 月官方制造业 PMI 数据录得 49.4%（前值 49.3%），环比小幅回升，仍未超
（Wind 一致预测 49.1%、
库存方面，产成品库存继续大幅下降，原有库存加速消耗，企业仍
从业人员指数 8 月环比回落，近几月呈现在 48%上下小幅震荡
🏷️ 核心议题: #通胀#PMI

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报告摘要

数据观察：政策驱动生产回温、但订单修复幅度有限，行业间分化加剧执业证书号：S0010522030002 8 月 PMI 制造业景气度小幅改善、但仍在年内低位，非制造业景气度上升。

📋 核心要点(部分)

首席分析师：颜子琦
8 月 PMI 制造业景气度小幅改善、但仍在年内低位，非制造业景气度上升。
分析师：洪子彦
8 月官方制造业 PMI 数据录得 49.4%（前值 49.3%），环比小幅回升，仍未超
⚫ 深度分析：生产和采购上升并非经济内生动能驱动，价格的传导效果衰减
0.1pct，出口需求呈现趋稳的态势。

❓ 常见问题

《8月中国PMI数据点评：需求侧的状态再次得到确认-250831-华安证券》主要包含哪些内容?

数据观察：政策驱动生产回温、但订单修复幅度有限，行业间分化加剧执业证书号：S0010522030002 8 月 PMI 制造业景气度小幅改善、但仍在年内低位，非制造业景气度上升。核心数据:非制造业 PMI 升至 50.3%（前值 50.1%），综合 PMI 产;8 月官方制造业 PMI 数据录得 49.4%（前值 49.3%），环比小幅回升，仍未超;（Wind 一致预测 49.1%、。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、PMI等议题。