2018年化工行业点评：棉花趋势向上，粘胶价格有望反弹｜国盛证券

报告摘要

棉花库存接近2011年最低水平（约300万吨），供给快速收缩而需求稳中有升，新一轮上涨周期开启。粘胶行业集中度提升，库存从18天骤降至8天，叠加棉花周期影响，粘胶价格有望反弹。本报告由国盛证券发布，深入分析棉花与粘胶产业链供需格局、关键库存及产量数据，并推荐三友化工、中泰化学、澳洋科技、南京化纤等受益标的。适合化工行业投资者、证券分析师、基金经理及化纤企业战略人员参考，把握2018年化工周期投资机会。

📋 报告目录

1. 棉花种植面积及产量连年下降
2. 库存接近历史低位
3. 棉花供需缺口靠国储抛储和进口弥补
4. 棉纱进口增加
5. 棉花价格有望迎来新一轮上涨周期
6. 粘胶行业集中度提升
7. 库存快速下降产量减少
8. 粘胶价格反弹