2025年四季度策略：更进一步-250917-国海证券

报告摘要

yuandy@ghzq.com.cn 《如何布局“十五五”规划的投资机会*袁稻雨，胡国鹏》——2025-09-10 《海外映射视角下的AI应用投资机会*袁稻雨，胡国鹏》——2025-09-09

📋 核心要点(部分)

1. 胡国鹏(证券分析师)
2. 袁稻雨(证券分析师)
3. 7.6%
4. 16.8%
5. 43.2%
6. 国内方面，8月社融增速年内首降，政府债券融资拉动作用减弱，存款活期化趋势显著。
7. “反内卷”仍是大趋势，往后看，“十五五”规划建议包括化债对预期的潜在提振、“金九银十”
8. 难以反映最新现状。