半导体行业深度跟踪：海内外AI算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上-250914-招商证券

报告摘要

海内外 AI 算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上 海内外算力高景气度延续，海外方面，全球 AI 基础设施建设保持高支出水平， 英伟达 FY26Q2 业绩符合预期，乐观展望全球和中国 AI 基建规模，博通第四家

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 09 月 14 日
2. 海内外 AI 算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上
3. 英伟达 FY26Q2 业绩符合预期，乐观展望全球和中国 AI 基建规模，博通第四家
4. 期边际复苏的存储/模拟等板块、受益于端侧放量长期趋势的 SoC 板块，同时
5. 2025 年 8
6. 1、需求端：部分消费电子行业需求复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创新。
7. 9 月 Meta 有望发布智能眼镜新品，持续关注智能眼镜、耳机等新形态终端创
8. 2、库存端：手机及 PC 链 DOI 环比略有提升，终端客户库存均处于低位。