2018长江证券宏观报告：防风险下的投融资变局与信用收缩影响

报告摘要

2018年防风险进入攻坚阶段，从金融体系扩展至实体，信用收缩现象显现。报告指出，社融增速较2017年高点回落2.7个百分点，非标融资收缩成为主要拖累。基建投资在中性情景下增速或回落3个百分点，房地产融资承压，行业集中度趋于提升。报告深入分析结构性去杠杆对地方政府和房地产融资的影响，探讨债券、ABS等替代融资方式的局限性。适合投资者、宏观经济分析师、政策研究者、企业高管及金融机构从业者，了解防风险背景下投融资格局的变化和投资机会。

📋 报告目录

1. 从金融到实体，防风险已进入攻坚阶段
2. 聚焦金融体系，金融防风险取得阶段性成效
3. 防风险推进下，信用收缩现象逐渐显现
4. 防风险下，融资收缩或拖累基建投资回落，房地产融资承压
5. 行业集中度趋升