2018年5月实体经济观察报告｜生产开局稳健，海通证券宏观分析

报告摘要

2018年5月工业经济延续4月走势，生产稳中向好，需求有平有升。5月上旬发电耗煤增速回升，汽车、钢铁、水泥开工率回升且库存去化；地产销量低位徘徊，乘用车增速回升。4月房贷利率再创新高，政策调控持续，财政支出加快但总量节奏不变。本报告由海通证券宏观团队撰写，深入分析下游地产、乘用车、纺织、文娱，中游钢铁、水泥、化工、机械、电力，上游煤炭、有色、大宗及交通运输等细分领域。适合宏观研究员、投资分析师、经济学家、政策研究者及行业从业者，助你把握2018年中期经济走势与投资机会，洞察供给侧改革与高质量发展方向。

📋 报告目录

1. 结论：5月生产开局稳健
2. 下游行业分析（地产、乘用车、纺织服装、文体娱乐）
3. 中游行业分析（钢铁、水泥、化工、机械、电力）
4. 上游行业与交通运输分析（煤炭、有色、大宗商品、交通运输）