创业板估值到底贵不贵？2018年海通证券策略专题报告

报告摘要

本报告由海通证券荀玉根团队撰写，深入分析创业板估值水平。纵览历史，创业板综PE 58.7倍处于历史52.7%分位，创业板指PE 44.8倍处于38%分位，整体偏低位。横看海外，创业板指与纳斯达克100 PE比值为15.3倍，仅处于历史18%分位，成长溢价较低。拆解制度性溢价目前处于历史40%分位，中低位水平。报告还统计了未来一年正收益概率，创业板综在50-60倍PE区间正收益概率66.7%。适合投资者、券商分析师、基金经理等关注A股成长股估值性价比的人群。

📋 报告目录

1. 对比历史纵览估值：偏低位臵
2. 对比价值和海外横看估值：溢价在低位
3. 拆解估值结构：制度性溢价在中低位
4. 风险提示