固收深度研究：全球贸易秩序的兴衰更替——新时代的底层逻辑系列之六-华泰证券-250904

报告摘要

世界史也是一部国力变迁史，国际关系的竞争对比成为多次全球秩序重构的 重要催化剂，当前的“百年未有之大变局”也正是发生在这一背景之下。 们正处在第三次全球化后的重构过程之中，过往的“三角分工”模式、以及

📋 核心要点(部分)

1. 000 华泰研究
2. 2025 年 9 月 04 日│中国内地
3. 000 一是全球供需错配，
4. 0000 表现为消费国产业空心化与生产国对外需的高依赖
5. 0000 显现
6. 0000 响也值得关注。