2018年5月商贸零售行业投资策略｜百货超市聚焦龙头｜可选消费表现靓丽（国信证券）

报告摘要

2018年5月国信证券发布商贸零售行业投资策略报告。数据显示，1-3月社零总额9.03万亿元，同比增9.8%，可选消费表现靓丽：金银珠宝、化妆品、家电同比分别增20.4%、22.7%、15.4%。年报总结显示，板块整体营收增15.02%，归母净利增58.83%，毛利率净利率双升。超市板块聚焦永辉超市、家家悦；百货板块推荐天虹股份；黄金珠宝关注周大生。适合投资者、零售研究员、基金经理、商业地产从业者阅读。

📋 报告目录

1. 行业景气度持续向好
2. 年报总结：营收利润提速增长
3. 超市板块聚焦龙头
4. 百货板块利润增速高达31%
5. 黄金珠宝镶嵌品类突出
6. 投资建议与重点公司