2018中国风电行业研究报告｜J.P.摩根：风电重回顺风，运营商与设备商双受益

报告摘要

2018年4月，J.P.摩根发布中国风电行业深度报告，指出风电运营商和设备商将迎来多重利好：1）特高压线路大规模投运（2017年新增52GW）及可再生能源配额制（RPS）政策推动，利用小时数预计提升，每提升1%可增厚运营商利润3%；2）第七批补贴目录有望于2018年中发布，运营商自由现金流收益率将从-4%提升至+11%；3）内蒙古、黑龙江、宁夏等地风电装机限制放松，设备需求反弹。报告覆盖龙源电力、华能新能源、金风科技等5家港股标的，给予龙源电力（916 HK）超配评级，目标价7.6港元。适合新能源投资者、电力行业分析师、基金研究员、政策研究者及风电产业链从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业观点
2. 利用小时回升
3. 补贴回收
4. 设备需求反弹
5. 个股评级与目标价
6. 投资风险