通信板块2017年营收4271亿元（同比+20%），但归母净利润仅139亿元（同比-11%），业绩持续承压。2018年Q1出现改善信号，营收同比+18%，归母净利润同比+28%。运营商资本开支降幅收窄至5.7%，预计2018年触底，2019年开启5G投资周期。行业分化明显，光通信、物联网表现出色，整体估值已进入底部区域（市盈率60X以内），具备吸引力。本报告详细分析了通信行业2017年年报及2018年一季报的财务表现、盈利能力、细分领域机遇，并重点推荐卫星应用、物联网、5G及云计算赛道，如华力创通、高新兴、星网锐捷、光环新网、烽火通信等。适合券商分析师、通信行业从业者、投资机构及市场研究员参考。
通信板块2017年营收4271亿元（同比+20%），但归母净利润仅139亿元（同比-11%），业绩持续承压。2018年Q1出现改善信号，营收同比+18%，归母净利润同比+28%。运营商资本开支降幅收窄至5.7%，预计2018年触底，2019年开启5G投资周期。行业分化明显，光通信、物联网表现出色，整体估值已进入底部区域（市盈率60X以内），具备吸引力。本报告详细分析了通信行业2017年年报及2018年一季报的财务表现、盈利能力、细分领域机遇，并重点推荐卫星应用、物联网、5G及云计算赛道，如华力创通、高新兴、星网锐捷、光环新网、烽火通信等。适合券商分析师、通信行业从业者、投资机构及市场研究员参考。核心数据:营收4271亿元同比增20%;归母净利润139亿元同比降11%;18年Q1净利同比增28%。
本报告由光大证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 14。
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适合券商分析师、通信行业从业者、投资机构、市场研究员等读者参考。
重点分析了互联网、一季报综述、光大证券、通信等议题。