农林牧渔行业2025年中报总结：上市猪企盈利改善，后周期景气修复-250914-招商证券

2025-09资本市场21免费

📄 文件全名: 《农林牧渔行业2025年中报总结：上市猪企盈利改善，后周期景气修复-250914-招商证券-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 种鸡进口同比增加，但未恢复至引种中断前正常年份引种数量；
加之受海外引种大幅下降影响，2025 年下半年父
端景气度持续有望提振动保需求，预计盈利端或呈改善趋势。
图 6：2018 年以来主要上市猪企的季度收入及其同比变化 ............................... 8
图 7：2018 年以来主要上市猪企的季度盈利及其同比变化 ............................... 8
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

猪价底部有支撑 & 养殖成本下行，上市猪企盈利以及现金流显著改善，后周政策端调控产能或抬升 26 年猪价中枢，建议把握龙头猪企内在价值提升以及后周期需求改善。

📋 核心要点(部分)

2025 年 09 月 14 日
1257.3
1078.4
22.8
51.7
期需求整体呈现修复趋势。
饲料需求整体呈现恢复趋势。
展望 25Q3，水产品价格高位

❓ 常见问题

《农林牧渔行业2025年中报总结：上市猪企盈利改善，后周期景气修复-250914-招商证券》主要包含哪些内容?

猪价底部有支撑 & 养殖成本下行，上市猪企盈利以及现金流显著改善，后周政策端调控产能或抬升 26 年猪价中枢，建议把握龙头猪企内在价值提升以及后周期需求改善。核心数据:种鸡进口同比增加，但未恢复至引种中断前正常年份引种数量；;加之受海外引种大幅下降影响，2025 年下半年父;端景气度持续有望提振动保需求，预计盈利端或呈改善趋势。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。