商贸零售行业研究：持续看好黄金珠宝及性价比餐饮赛道，关注优势出海品牌-250831-国金证券

2025-09消费零售27📊 国金证券免费

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 爆发式增长，传统品牌受闭店拖累，同店方面持续改善。
需求回暖、但资源禀赋决定表现分化，细分领域中，OTA 与优质自然景区成增长引擎，旅行社底部弹性显现，人工景
1）茶饮高景气：除沪上阿姨（-1.9%）外，古茗（+20.6%）
奈雪的茶（+2.3%）等茶饮品牌同店销售额均呈增长态势；
2）快餐整体表现稳健有韧性：25H1 肯德基同店同比持平，
🏷️ 核心议题: #消费#零售#品牌#餐饮

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报告摘要

黄金珠宝：高景气有望持续，产品升级趋势下品牌中报表现分化。老铺、潮宏基等新兴品牌“高端化+设计感”驱动爆发式增长，传统品牌受闭店拖累，同店方面持续改善。

📋 核心要点(部分)

分析师：于健（执业 S1130525070012）
分析师：赵中平（执业 S1130524050003）分析师：许孟婕（执业 S1130522080003）
分析师：谷亦清（执业 S1130525080002）
黄金珠宝：高景气有望持续，产品升级趋势下品牌中报表现分化。
金价上涨趋势下，消费者对黄金饰品的保值预期有望增强，
7 月酒店新开店增速收敛，有望缓解中低端价格战压力，供
投资建议
中报验证同店趋势及品牌高端

❓ 常见问题

《商贸零售行业研究：持续看好黄金珠宝及性价比餐饮赛道，关注优势出海品牌-250831-国金证券》主要包含哪些内容?

黄金珠宝：高景气有望持续，产品升级趋势下品牌中报表现分化。老铺、潮宏基等新兴品牌“高端化+设计感”驱动爆发式增长，传统品牌受闭店拖累，同店方面持续改善。核心数据:爆发式增长，传统品牌受闭店拖累，同店方面持续改善。;需求回暖、但资源禀赋决定表现分化，细分领域中，OTA 与优质自然景区成增长引擎，旅行社底部弹性显现，人工景;1）茶饮高景气：除沪上阿姨（-1.9%）外，古茗（+20.6%）。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费、零售、品牌、餐饮等议题。