社服及商贸零售行业2025年中报业绩综述：景气环比改善，享多重红利-250904-国泰海通证券

2025-09新消费41免费

📄 文件全名: 《社服及商贸零售行业2025年中报业绩综述：景气环比改善，享多重红利-250904-国泰海通证券-41页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 大部分实现正增长，补贴退坡后将回归核心竞争力的比拼。
商贸零售板块依然负增长，我们认为更核心原因是 A 股板块上市企业
板块收入增速普遍环比 25Q1 改善，但利润未能提升，竞争对利润率构成影响。
牌零售、AI 及服务消费享受多重红利，高速增长。
景气度环比改善，但增收不增利。
🏷️ 核心议题: #新零售

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报告摘要

投资观点：①推荐 AI 应用：天立国际控股、康耐特光学、粉笔； ②新零售与调改：推荐名创优品、重庆百货，受益：汇嘉时代；推荐情绪与体验消费，推荐老铺黄金、潮宏基，相关标的：莱绅通

📋 核心要点(部分)

2.1. 黄金珠宝：产品结构优化，渠道多元布局 ............................................ 7
1. 景气度环比改善，但增收不增利
1.1. 收入增速环比改善

❓ 常见问题

《社服及商贸零售行业2025年中报业绩综述：景气环比改善，享多重红利-250904-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

投资观点：①推荐 AI 应用：天立国际控股、康耐特光学、粉笔； ②新零售与调改：推荐名创优品、重庆百货，受益：汇嘉时代；推荐情绪与体验消费，推荐老铺黄金、潮宏基，相关标的：莱绅通核心数据:大部分实现正增长，补贴退坡后将回归核心竞争力的比拼。;商贸零售板块依然负增长，我们认为更核心原因是 A 股板块上市企业;板块收入增速普遍环比 25Q1 改善，但利润未能提升，竞争对利润率构成影响。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 41。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了新零售等议题。