2018年银行流动性分析框架｜广发证券行业深度报告

报告摘要

如何理解中国全市场流动性？广发证券银行业深度报告构建了流动性分析框架，回答五大核心问题：基础货币与信用创造的关系、影子银行对货币政策的干扰、银行间/实体/股市流动性的竞争与互补。报告指出，截至2017年底全口径融资存量约255万亿，影子银行融资109万亿，2012年后财政与货币政策主导基础货币趋势。适合银行从业者、投资分析师、金融研究员等深度参考。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 中国市场流动性分析框架概览
3. 流动性创造：基础货币趋势与周期特征
4. 信用创造：全口径融资视角
5. 银行间/实体/股市流动性竞争与互补
6. 货币政策复杂性