食品饮料行业大众品板块2025年中报业绩综述：分化依旧，把握结构性景气-250918-民生证券

2025-09金融投资39免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 饮料板块推荐高景气细分赛道＋持续推进全国化的东鹏饮料，关注份额持续修复且25H2业绩有望进一步环比提速的平台型龙头农夫山泉，
延续促销、规模效应有所下降的标的盈利仍有承压。
中长期看，后续若餐饮需求回暖，有望带动相关供应链需求，行业规模扩张下餐供龙头凭借自身规模、渠道及研发优势，有望获取更多市场份额，释放增长
时，我们也建议关注量贩渠道合作加深，海外新国家导入增长的甘源食品以及山姆、胖东来等商超共创，叠加鸣鸣很忙投资收益贡献的好想你。
上半年收入端仍实现一定增长，利
🏷️ 核心议题: #证券#利率

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报告摘要

❓ 常见问题

《食品饮料行业大众品板块2025年中报业绩综述：分化依旧，把握结构性景气-250918-民生证券》主要包含哪些内容?

考虑到现饮渠道复苏斜率暂无显著改善，啤酒板块推荐基本面景气相对较优、业绩具备α的的燕京啤酒、珠江啤酒，主因区域性龙头非现销量占比高+单品渠道利润周期因素共振下公司收入端α具备一定持续性，其中燕京啤酒得益于改革稳步推进，经营效率持续提升，利润端α更为突出；啤酒，公司经营周期处于较好阶段，因此我们认为在行业外部环境一定承压的背景下公司节奏相对从容，有望持续兑现优于行业的业绩表现，考虑到现金流状况优异后续核心数据:饮料板块推荐高景气细分赛道＋持续推进全国化的东鹏饮料，关注份额持续修复且25H2业绩有望进一步环比提速的平台型龙头农夫山泉，;延续促销、规模效应有所下降的标的盈利仍有承压。;中长期看，后续若餐饮需求回暖，有望带动相关供应链需求，行业规模扩张下餐供龙头凭借自身规模、渠道及研发优势，有望获取更多市场份额，释放增长。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 39。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、利率等议题。