J.P. 摩根-中国银行业2018年Q1结果预览：趋势分化

报告摘要

2018年Q1中国银行业收入增速放缓至同比+5%，但减值损失下降使净利润维持+6%增长。报告指出银行间表现显著分化：邮储银行和招商银行在净息差扩张上领先，中国银行在存款增长上表现强劲，农业银行和招商银行资产质量持续改善；而民生银行关键指标继续恶化，重庆农商行不良率环比上升21bps。报告深度分析收入增长减速、手续费收入复苏预期、IFRS 9影响、存款成本上升对净息差的压力等关键议题，并推荐具备资管能力（招商银行）和低影子银行敞口、强存款增长（中国银行）的银行。适合银行业分析师、基金经理、金融研究员、投资者及银行高管参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1Q18业绩总览
2. 营收与利润趋势
3. NIM分化与存款成本
4. 资产质量变化
5. 银行个股表现差异
6. 前景展望与推荐