餐饮旅游行业2017年报及2018一季报总结：酒店免税高增，绩优龙头推荐-招商证券

报告摘要

2017年餐饮旅游板块整体业绩改善，扣非净利润同比增长40%，其中酒店、免税和休闲景区龙头表现突出。酒店行业受益于存量升级和中档酒店扩张，2018年迎来涨价潮，RevPAR持续提升；中免采购成本降低，三亚店净利润增长70.6%，新渠道带来增量。景区分化明显，休闲景区成长性优于自然景区。出境游景气度温和，龙头有望触底反弹。本报告深入分析各子板块业绩驱动因素，给出重点公司盈利预测与投资评级，适合投资者、行业分析师及旅游从业者参考。

📋 报告目录

1. 行业整体业绩概览
2. 酒店板块分析
3. 免税板块分析
4. 景区板块分析
5. 出境游板块分析
6. 风险提示