电子行业2018下半年投资策略｜中信证券：守望价值，挖掘成长

报告摘要

2018年初至5月4日，中信电子元器件板块下跌8.02%，行业PE降至41x，处于历史估值低谷。本报告从大国制造视角出发，深度分析消费电子、半导体、电子零组三大核心驱动力，指出智能手机产业链变革（全面屏、3D摄像头）、半导体Capex加速（全球销售额4122亿美元，同比+21.6%）、以及MLCC涨价（涨幅50%-60%）等结构性机会。报告强调2018年为价值与成长兼顾之年，建议逢低布局白马及低估值创新品种，并前瞻半导体黄金十年。适合证券投资者、电子行业分析师、基金经理、产业研究员及投资机构快速把握下半年投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体：大国制造电子当先
2. 消费电子：全面屏3D技术推动产业链变革
3. 半导体：确定性风口景气持续迎接黄金十年
4. 电子零组：PCB维持高位MLCC涨价持续LED面板回调安防景气持续
5. 风险因素
6. 投资评级