利率债与衍生品追踪第四期：经济数据接力，交易强于配置｜兴业证券2017年报告

报告摘要

2017年9月利率债市场在经济数据不及预期的推动下迎来交易情绪爆发，10年国债收益率下行0.23bp，10年国开下行2bp，但配置力量依然偏弱，市场呈现交易强于配置的格局。报告由兴业证券资深分析师团队撰写，深入剖析了资金面、利差变化及期货策略，指出曲线倒挂下做陡策略的博弈机会。核心看点包括：经济数据再掀交易热情、国开强于国债的利差分化、以及国债期货正套的高确定性。适合债券投资经理、机构交易员、固收研究员及宏观经济分析师参考，为短期交易与中长期配置提供决策依据。

📋 核心要点(部分)

1. 市场走势：经济数据再掀交易情绪
2. 利差分析：10年/国开/活跃券强期货量价齐升
3. 市场策略：寻找新驱动做陡可博弈