银行行业：浮盈券由哪些配置机构持有？-250922-广发证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 随特别国债与地方专项债发行，年均发行规模在 6 万亿元附近。
年起供给放量，2020-2023 年发行金额年均超过 3 万亿元，2024 年起伴
结合债市收益率来看，21 年发行的超长债浮盈最高，超过 10%。
2024 年之前发行超长债浮盈占账面价值均高于 5%，2021 年之前发行的
25H1 金融投资占资产比重达 49.2%，其中债权投资占跨境流动性跟踪 20250921:8
🏷️ 核心议题: #保险#财险#寿险#保险公司

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报告摘要

CFETS、中债登、上清所、银行官网。在《银行浮盈还能平滑多少 bp 的债市波动？户剩余浮盈对债市平滑空间可能在 16-20bp 左右，而考虑到自 2020 年

📋 核心要点(部分)

跟踪分析|银行
以来 10Y 以上超长债供给节奏加速与利率下行趋势延续，机构普遍有浮
分析师：倪军
分析师：
2024 年之前发行超长债浮盈占账面价值均高于 5%，2021 年之前发行的
证券公司左侧配置，且趋势交易
18.2%，业绩对于浮盈平滑的依赖度不明显。
41 家上市证券公司 2024 年 OCI 浮盈为 165 亿元，25H1 降至 104 亿性因素，债市的调整可能只

❓ 常见问题

《银行行业：浮盈券由哪些配置机构持有？-250922-广发证券》主要包含哪些内容?

CFETS、中债登、上清所、银行官网。在《银行浮盈还能平滑多少 bp 的债市波动？户剩余浮盈对债市平滑空间可能在 16-20bp 左右，而考虑到自 2020 年核心数据:随特别国债与地方专项债发行，年均发行规模在 6 万亿元附近。;年起供给放量，2020-2023 年发行金额年均超过 3 万亿元，2024 年起伴;结合债市收益率来看，21 年发行的超长债浮盈最高，超过 10%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 36。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

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