建筑行业2017年报及2018Q1季报总结|业绩增速提升,现金流有望改善|华泰证券
本报告由华泰证券发布,深度分析建筑行业2017年年报及2018年一季报。数据显示:2017年CS建筑板块营收4.35万亿元,同比增长8.94%;归母净利润1397亿元,同比增长18.41%,增速持续提升。毛利率升至11.74%,净利率3.62%,盈利能力改善。PPP项目资本金支出扩大导致现金流流出,但未来项目进入产值高峰后有望改善。子板块中,园林增速最高达57%,设计咨询业绩增速提升最明显。18Q1板块营收增速13.81%创14Q2以来新高,园林业绩增速126%领跑。报告还分析了各子板块的盈利能力、融资成本及PPP影响,适合建筑行业投资者、分析师、企业高管及关注PPP、基建领域的市场研究员阅读。