2018债券市场专题报告：牛熊切换机构持仓全景图｜资金面与配置策略分析

报告摘要

2018年一季度债市在资金面意外宽裕和避险情绪推动下走强，基金一季报披露率超八成，揭示机构操作新特征。报告显示：利率债踏空，高等级信用债久期率先拉长；低等级民企债风险偏好未改善，城投债向高等级倾斜；地产债需求边际回升但集中在AAA等级。核心数据：债基+混基发行2569亿份，货基存量接近22万亿，7天年化收益率超4.1%。适合债券投资者、基金研究员、固定收益分析师、金融机构及投资经理深入洞察。

📋 报告目录

1. 季报概览：债券资产逆袭杠杆边际抬升
2. 债基+混基发行回暖货基存量创新高
3. 特征一：重仓产业债久期率先拉长
4. 特征二：风险偏好未改善民企债占比下滑
5. 特征三：城投债持仓向高等级倾斜
6. 特征四：地产债需求回升及行业拉长久期