2017无人零售深度报告：体验升级、场景数字化启幕，自动售货机与超市科技化分析

报告摘要

2016年中国自动售货机保有量仅19万台、年销售额75亿元，预计2020年将达110万台、440亿元（CAGR+56%），无人零售正成为消费体验升级的新风口。本报告由中信证券发布，深入剖析无人零售三种核心形态：自动售货机、无人盒子及传统商超科技化。核心亮点：1）自动售货机行业高成长稳盈利，友宝在线市占率40%-45%，人效72万元/年；2）无人盒子盈亏平衡坪效2.4万元/㎡/年，适合协同补货；3）零售科技化核心是场景数据化，推动人-货-场全链路提效。报告还梳理了上游软硬件（思创医惠、汇纳科技）及下游消费端（友宝在线、永辉超市）投资机会。适合零售从业者、投资人、技术供应商、电商运营及市场研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 无人零售三种形态
2. 体验升级与成本下降
3. 自动售货机子行业高成长
4. 无人超市子行业与超市科技化
5. 风险因素
6. 投资策略及重点公司